专题：A股后市怎么走？机构最新研判

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　　8月14日晚间，西南证券败露2025年半年报，成为首家交出上半年“得益单”的A股上市券商。财报清晰，公司上半年规画功绩稳步培植，达成贸易收入15.04亿元，同比增长26.23%；归母净利润4.23亿元，同比增长24.36%。

　　成本实力方面，罢休2025年6月30日，西南证券总财富921.04亿元，净财富257.38亿元，母公司净成本167.14亿元，加权平均净财富收益率1.63%。

　　聚焦西南证券主贸易务发展情况，经纪业务不竭夯实基础底盘，上半年达成贸易收入8.19亿元，公司聚焦打造特质化互异化竞争上风，不断积存发展动能。罢休2025年6月30日，公司证券分支机构106家，客户总财富超5500亿元。上半年公司券结财富范围同比增长超95%；非货公募基金范围和融资类业务期末余额同比增长均超30%；中间业务收入同比增长超20%。

　　自贸易务发扬庄重，上半年达成贸易收入4.59亿元，西南证券相持“稳中求进”的规画原则和永恒庄重的投资作风，不断深耕上风业务，稳步招引改进业务，各项业务取得积极顺利。权力自营投资方面，公司逐渐缔造了“多战略”的建立步地，取得了较为庄重的投资答复；固收自营投资方面，公司通过合理限制久期、实时提拔持仓结构，成功把抓市集节拍，不竭取得收益。

　　资管业务加快矫正转型，上半年达成贸易收入962.36万元，西南证券不竭推动真切矫正，加快优化业务体系，积极扩大一又友圈，财富处分范围达成快速培植。罢休2025年6月末，公司资管（本部）存续财富处分方针48只，其中，围聚资管方针23只，单一资管方针21只，专项资管方针4只，系数处分范围176.59亿元，较客岁末增长28%。投行业务方面，上半年达成贸易收入9069.24万元，公司积极践行“金融服求实体”的本源职责，培育各个板块的优质企业和储备优质面容，在股权融资、并购重组、债券融资三大类业务上精确发力，提高市集竞争力和品牌影响力。

　　关于下半年业务计较，西南证券已明确多维度发力标的。经纪业务将链接以客户为中心，真切做事体系、加强投研做事、培植居品遮掩率，拓展机构合作，强化概述做事赋能；投行业务将默契公司市属金融国企资质上风，统筹重庆地区股债业务团队相接，全力推动川渝地区并购重组业务、股权债权业务皆头并进；自贸易务将链接聚焦庄重规画原则，作念实作念深非标的性业务并不竭真切业务改进，不断丰富投资的品种、区域和战略，依靠财富的全面性、区域的多元性、战略的各样性；资管业务将链接发力作念大范围、作念强团队、作念优做事，加快探索特质居品，积极布局权力居品，聚焦融资租出、供应链、数据财富等ABS业务。

　　此外，西南证券同期败露了半年度利润分派决议，以罢休2025年6月30日总股本66.45亿股为基数，向整体股东每10股派发现款红利0.1元（含税），本体分派现款利润6645.11万元。